“卖房”过年、“卖画”扭亏?年末,这些上市公司突击交易!啥套路?
央视财经
2019-12-09 14:10:45

针对年末上市公司突击交易有所增加的情况,近期,上交所公司监管部门重点开展了相应监管工作,旨在去伪存真,夯实上市公司质量,维护资本市场健康发展的良好生态。

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上交所紧盯年末突击交易

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年末突击交易主要有两类:

一类是保壳交易,通过资产交易、调整会计处理等方式试图避免退市;

另一类是资金套现交易,以现金购买关联方资产为主要形式,涉嫌变相向关联方输送利益。

对此,上交所公司监管部门开展相应的分类监管:

对于缺乏商业实质,存在人为构造、操纵情形的,依法依规从严监管;对于资产定价公允,有益于公司主业长远发展的,适当给予空间,支持公司摆脱困境、强化主业。

对于突击交易,上交所强化事中监管,综合采取发函问询、约谈中介、提请核查、纪律处分等措施,多方联动监管、强化问责力度,充分揭示交易实质,及时发现、及时制止、及时查处,避免发生难以挽回的损失。

截至目前,疑似保壳交易有20余单,疑似资金套现交易有10余单。经监管问询、约谈中介机构,以及在市场公开约束下,部分公司主动取消或调整一些明显不当的突击交易。

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上市公司“卖卖卖” 只为年底能保壳

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每到年末,上市公司突击交易都会成为市场一道“风景线”,各种套路的突击交易看得投资者眼花缭乱,其中卖房过年是常见的一种,11月下旬,海马汽车、*ST中安成为卖房过年的新案例。

2016年*ST宁通B卖房保壳“一举成名”,之后,A股每年都在上演靠卖房增厚利润或扭亏保壳的戏码。以2018年为例,2018年四季度后,数十家公司不约而同地选择“卖房过年”。

其中,中迪投资房产交易完成后可产生约743万元税前收益,“恰好”可以对冲2018年前三季度630多万元的亏损。中迪投资的卖房举动受到交易所关注。深交所2018年11月13日发函,要求上市公司说明交易作价的公允性和合理性,补充披露交易对方实际控制人情况以及是否具备足够履约能力等。

罗普斯金完成旗下两家子公司全部股权的转让工商手续,受让方赶在2018年末最后一天支付了3亿元股权转让款。由于上述交易涉及重大关联交易,深交所于2018年12月12日向罗普斯金发出关注函。

2018年12月15日,发生在湖南的一笔艺术品交易引来市场议论纷纷,为上市公司2018年年末突击出售资产添上了“卖画”这一新“选项”。

湖南电广传媒股份有限公司旗下子公司拟将徐悲鸿布面油画《愚公移山》出售给湖南广播电视台,作价2.088亿元。

作为此次交易的卖方,电广传媒2017年度亏损4.64亿元,2018年前三季度亏损1.35亿元。这意味着若交易顺利达成,电广传媒将成功避免连续两年亏损的厄运。这笔交易当时就引起了监管层的关注。

两天后,深圳证券交易所向电广传媒发出问询函,要求其对此次交易的必要性、与关联方而非独立市场第三方交易的原因,以及出售资产对上市公司的影响进行补充说明。然后,这笔交易就以“流产”告终。

提高上市公司质量监管层两手同时抓

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如何看待每到年底,上市公司的突击交易行为?

财经评论员 侯杰:突击交易的行为,和上市公司的质量、投资密不可分,从证监会和上交所对于这方面问题的关注,很明显可以看出提高上市公司质量要两手抓牢。

一只手引导上市公司专注主业、扎实经营,用资本之手为实体经济排忧解困,增强企业发展动力。

而另一只手就是要加强上市公司的公司治理,用监管之手查堵漏洞,打击上市公司违法违规,防范化解金融风险。

两只手同时发力,充分体现了管理层监管与服务并举的意图。

一方面积极想办法,让运营规范但面临主业经营困难的公司拥有注入优质资源、提升上市公司质量的机会和空间。

另一方面,加强事中监管,牢牢盯紧妄图为了保壳或者利益输送而进行违法违规突击交易的黑手。发现问题,随时问询、提醒、乃至“亮红牌”。

年关将近,上市公司到了交成绩单的时候,也是资本市场当中最容易出现“故事”的时候,此时管理层出手加强公司治理、提升公司质量,正当其时。

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