本报记者 陈家运 北京报道
受益于市场量价齐升，涤纶长丝企业业绩纷纷预喜。
近日，多家涤纶长丝企业披露2021年业绩预告，其中，桐昆股份（601233.SH）预计盈利72亿元～80亿元，同比最多增加约51.53亿元。新凤鸣(603225.SH)预计净利润约21.5亿元～23.5亿元，同比增长256.52%～289.69%。
“2021年涤纶长丝行业量价齐升，上游原材料价格整体呈上升趋势，支撑产品售价整体上涨，下游纺织需求持续稳定增长。”中研普华研究员陈博在接受《中国经营报》记者采访时表示，目前涤纶长丝CR6（排名前6位的企业）行业集中度达60%，高集中度带来的高议价权有助于保障企业利益。
价格或将回落
涤纶又被称为聚酯纤维，可以分为涤纶长丝和涤纶短纤。涤纶长丝主要作为服装面料和内衬等，涤纶短纤主要和棉花等其他纤维进行混纺。涤纶生产环节位于产业链中游，上游主要是聚酯原料生产，下游主要是纺织服装生产环节。
1月28日晚间，桐昆股份发布业绩预告显示，2021年度，公司预计盈利72亿元～80亿元，较上年同期最多增加约51.53亿元，同比实现倍增。另外，1月20日晚间，新凤鸣发布业绩预报称，2021年预计净利润约21.5亿元～23.5亿元，同比增长256.52%～289.69%；扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加16.7亿元到18.6亿元，同比增加419.87%至467.59%。
桐昆股份方面表示，聚酯长丝行业集中度持续提高，景气度逐步回升，下游纺织终端消费持续恢复，公司差别化、功能性等附加值较高的纤维产品产能放大；桐昆股份参股公司浙江石油化工有限公司“4000万吨炼化一体化项目”工程投入运行后，各装置生产进展顺利，开工负荷稳步提升，经济效益显著，公司总体盈利能力相比上年度大幅度增长。
“从整个行业来看，2021年涤纶长丝产品售价及产量较上年同期有所上升。”某上市公司高管向记者表示，2021年以来，受益于国内市场与海外出口的双重利好叠加，大宗商品价格持续攀升，整个化工企业的盈利普遍向好。
生意社价格监测显示，2021年涤纶长丝市场行情维持震荡向上运行；从主要产品来看，全年涤纶FDY(150D/96F)涨24.65%，POY(150D/48F)涨21.87%，DTY(150D/48F低弹)涨14.01%。
生意社分析师夏婷向记者分析，2021年1月到3月中旬，受新冠肺炎疫情影响，多地实行原地过年政策，春节前对节后需求乐观预期，下游投机性需求增加，叠加原油大涨成本端提振，助推价格上涨。之后，随着原料价格炒作上涨至高位，加上节后实际需求一般，节前透支一部分需求，导致下游投机性备货积极性下降，价格出现回落；7月在原料提振短暂反弹后，因季节需求订单偏弱，8月出现回落，9月中旬开始受原料再次拉涨明显利好支撑，于10月底达到年内最高价；最后在双控及需求偏弱影响下，价格出现下跌。
同时，夏婷讲到，从终端纺织行业来看，国家统计局数据显示，2021年1～11月份，服装鞋帽、针纺织品类商品零售额12363亿元，同比增长14.9%。纺织品服装内需市场稳步恢复，主要得益于2020年低基数效应。2021年上半年，国内终端纺织品消费保持高速增长，但7月和8月开始销售增速明显回落，持续多月下滑，部分月份低于去年同期。总体来看，内需市场呈现弱复苏现象，未来趋势有望延续。出口方面，2021年，全国纺织品服装出口额3154.7亿美元，同比增长8.4%，创历史新高，实现“超预期”增长。出口表现亮眼的原因仍然在于新冠肺炎疫情，国内继续补充国际供应的缺失。
夏婷强调，海外在2021年已经进行了一轮补库，但仍没有回到新冠肺炎疫情前的水平。预计2022年东南亚一些国家供应逐步恢复，替代效用将减弱，未来国内纺织品服装出口将面临下滑。
夏婷认为，中长期来看，原油供应偏利空，PTA行业各产品仍处于产能扩张周期，上游的扩张速度远超下游，因此成本支撑力度将下滑。另外，终端需求端则延续恢复性增长，因此2022年涤丝价格整体走势将回落。
市场竞争加剧
一般而言，行业龙头企业受益于产业集中度的提升，可增强市场话语权及盈利稳定性。
记者注意到，民用涤纶长丝行业在很长一段时间以来都是充分竞争市场，大企业与中小企业并存，龙头企业市场占有率相对较低。随着行业景气度不断增强，进入壁垒逐渐提高，行业龙头纷纷通过新增产能或收购中小企业扩大产能，抢占市场份额。
目前，涤纶长丝产业初步完成整合升级，CR6产能占我国涤纶长丝总产能的60%。从已披露的扩产项目来看，新增产能全部来自头部企业。
金联创数据显示，2021～2023年，涤纶长丝新增产能预计可达1071万吨，产能增速趋于平缓，新产能的投放依旧主要来自于龙头企业。其中新凤鸣将新增300万吨，桐昆股份将新增200万吨，恒逸石化将新增130万吨，恒力石化将新增230万吨。
另据第一纺织网数据，2014年，桐昆股份、新凤鸣、盛虹集团、恒力石化、恒逸石化、荣盛石化涤纶长丝产能分别为279万吨/年、167万吨/年、126万吨/年、128万吨/年、110万吨/年、102万吨/年，行业总产能2628万吨/年，CR6占比35%；经过5年来的发展，2019年这6家企业的涤纶长丝产能分别扩张至690万吨/年、430万吨/年、210万吨/年、155万吨/年、635万吨/年、125万吨/年，行业总产能4155万吨/年，CR6占比54%，行业集中度大幅提升。
截至2021年6月末，桐昆股份拥有420万吨PTA的年生产能力，聚合产能约为780万吨/年，涤纶长丝产能约为830万吨/年，连续10多年在国内及国际市场实现产量及销量第一，涤纶长丝的国内市场占有率约20%，全球占比超12%。
夏婷向记者分析称，近年来，我国涤纶长丝行业产能持续扩张。涤纶长丝产能逐年增长，截至2020年，总产能达4326万吨。据了解，2021年涤纶长丝年内供应持续增加，涤纶长丝267万吨/年。2022年，据统计，国内新增涤纶长丝产能500余万吨，考虑到目前国家“能耗双控”政策及新冠肺炎疫情等因素将影响产能投放进度，预计2022年实际有效投放产能在250万～300万吨附近，同比增幅约7.8%。
《化纤工业“十三五”发展指导意见》指出，国家鼓励“规模大、实力强的精对苯二甲酸——聚酯企业、己内酰胺——锦纶企业通过产业链延伸，实现炼化、化纤及纺织一体化生产，提高产业链掌控能力和综合竞争力”。
目前，恒力石化、恒逸石化、桐昆股份和新凤鸣等大型民营石化和涤纶生产企业注重上游石化产品布局，打通“PX-PTA-涤纶”产业链，打造一体化产业链，是近年来涤纶产业主要发展趋势。
不过，夏婷也表示，龙头企业之间竞争将进一步加剧，行业集中度也将提升，产业链配套将更加完善。但下游需求增速或放缓，未来供应过剩依旧是一大难题。
（编辑：董曙光 校对：颜京宁）