炒股想赚钱 这4个词的意思你懂吗?

2017-05-15539
一个400块钱的股票,每股收益是20元,他的市盈率是20倍,而一个200块钱的股票,每股收益是5元,他的市盈率是40倍。可以看出虽然200块钱的股票比400块钱的股票从价格上看要便宜,但是真实情况是由于400块钱的股票盈利能力更强。

自4月7日上证综指达到3295.19点以来,上证综指已经下跌了7%,在这种情况下,想赚钱没点真本事是肯定不行的。许多人想通过炒股发家,但多数人又喜欢跟风买股,没有自己的判断。

上证综指历年走势图上证综指历年走势图

炒股是一个技术活,没点知识是不行的。今天小M就给大家讲解几个比较重要的词。

一、什么是PE?

PE,就是市盈率(Price earnings ratio,即P/E ratio),市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,其计算公式为PE(市盈率)=每股市价/每股收益。

根据上述公式可以发现,市盈率把股价和利润联系起来,反映了企业的近期表现。如果股价上升,利润没有变化,甚至出现下降,那么市盈率将会上升。一般常提及的市盈率通常指的是静态市盈率,通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。

贵州茅台10年市盈率变化贵州茅台10年市盈率变化

举个简单的例子,贵州茅台2016年每股收益为13.31元,按照最近贵州茅台股价402元计算,市盈率为402/13.31=30.2倍。市盈率越低代表股价越低估,市盈率提供了一个公平的衡量不同价格股票之间比较估值水平的视角。

比如一个400块钱的股票,每股收益是20元,他的市盈率是20倍,而一个200块钱的股票,每股收益是5元,他的市盈率是40倍。可以看出虽然200块钱的股票比400块钱的股票从价格上看要便宜,但是真实情况是由于400块钱的股票盈利能力更强,所以就市盈率比较而言,400块钱的股票估值更低一些。

总体而言,投资者应该选择市盈率更低的股票进行投资。当然,也要注意,不同的行业之间进行市盈率比较的时候,还要注意行业的特殊性,唯市盈率估值也是不完全有效的。

二、什么是PB?

PB,平均市净率=股价/账面价值。其中,账面价值=总资产-无形资产-负债-优先股权益。

市净率可用于股票投资分析,一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低;但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

贵州茅台10年市净率变化贵州茅台10年市净率变化

比如贵州茅台2016年年底每股净资产为58.03元,按照现价402元计算,PB值为402/58.03=6.93倍。

三、什么是ROE?

ROE是净资产收益率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。

其计算公式为:净资产收益率=报告期净利润/报告期末净资产。

根据公式可知,指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

比如贵州茅台2016年净资产收益率高达24.4%,而同样的白酒股五粮液的净资产收益率只有15.01%。由此可见,贵州茅台的自有资本获得净收益的能力强于五粮液。

四、什么是DCF?

DCF即现金流量贴现。这种方法用资产未来可以产生现金流的折现值来评估资产的价值。很多人认为,得出DCF值的过程就是判断公司未来发展的过程。

不过由于这种方法比较复杂,比如折现率的假设存在很大的主观因素,又加上资产对未来产生的现金流也有很大的不确定性,所以这种投资方法计算比较复杂,也不太被普通投资者采用。

但是我们可以简单的模拟一下这种方法。

假设一个公司每年都能产生100元的现金流,我们按照10%的折现率。那么我们对明年的现金流折现到今天就是100/(1+10%)=90.9元,如果对后年的现金流折现到今天就是100/【(1+10%)*(1+10%)】=82.64元。

这样依次计算,并将未来的现金流逐年相加,就是最后这个公司的现金流折现价值。

总体来说,上述四个指标对炒股而言,具有一定的参考性,但不是绝对的,炒股的时候可用于多方参考比较,综合运用。炒股是有灵性的一种技术性活动,不是蛮干、不是靠着所谓的小道消息就能够取胜的,用股神巴菲特的观点来讲,时间就是财富,所以他喜欢长线投资,他的长线投资就有综合使用上述指标的分析,当然也不止这些指标的分析。

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本期来源

作者:赵建军

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